證監會 “投資者保護?明規則、識風險”案例（二）
2017-10-12 10:04:37 譚艷麗
警惕“漲停板”中的陷阱(jing)
中(zhong)國證監會 www.csrc.gov.cn 時間：2017-06-16
我國(guo)股(gu)票(piao)市(shi)場設有日內10%的(de)漲跌幅限制，投(tou)(tou)資(zi)者通常將(jiang)漲停解(jie)讀為市(shi)場對該股(gu)的(de)樂觀預(yu)期。不法分子(zi)利(li)用投(tou)(tou)資(zi)者“追漲”的(de)心理(li)，人為制造“漲停板”，吸引投(tou)(tou)資(zi)者跟風買(mai)入推(tui)高股(gu)價，一旦(dan)操縱者獲(huo)利(li)出逃，股(gu)價就會失(shi)去支撐，甚至出現持續暴跌，使追高買(mai)入的(de)中小投(tou)(tou)資(zi)者成為“接盤俠(xia)”。
我們以唐某某為例，來看(kan)看(kan)漲(zhang)停(ting)板操縱者的(de)手法。他在三(san)個交易日內即(ji)完成(cheng)操縱“X”的(de)“建倉-拉抬(tai)-出貨(huo)”全(quan)流程，非法獲利3634萬(wan)元(yuan)。
2015年3月23日，唐某(mou)(mou)某(mou)(mou)買(mai)入(ru)“X”214萬股(gu)，成(cheng)交金額4144萬元，成(cheng)交均價(jia)19.37元，完成(cheng)建倉。第(di)二(er)天，唐某(mou)(mou)某(mou)(mou)從上(shang)午10:42開(kai)始(shi)，以18.91元至漲停(ting)(ting)價(jia)21.32元的價(jia)格和100倍于同檔(dang)位其他投資者申(shen)報總量(liang)(liang)，在(zai)短(duan)短(duan)31分(fen)鐘(zhong)內將(jiang)“X”股(gu)價(jia)拉(la)至漲停(ting)(ting)，上(shang)漲幅度達12.7%。中午收盤前“X”短(duan)暫(zan)打開(kai)漲停(ting)(ting)，唐某(mou)(mou)某(mou)(mou)又以漲停(ting)(ting)價(jia)和超過賣盤55倍的申(shen)買(mai)量(liang)(liang)，5分(fen)鐘(zhong)內將(jiang)股(gu)價(jia)再(zai)次推至漲停(ting)(ting)。下午開(kai)盤后，唐某(mou)(mou)某(mou)(mou)繼續以漲停(ting)(ting)價(jia)申(shen)報買(mai)入(ru)2796萬股(gu)，形成(cheng)巨量(liang)(liang)堆單將(jiang)股(gu)價(jia)封死在(zai)漲停(ting)(ting)板上(shang)。
3月(yue)25日(ri)開盤(pan)(pan)集合競價期(qi)(qi)間，唐某(mou)(mou)(mou)某(mou)(mou)(mou)以23.45元的(de)價格（高(gao)于前收(shou)盤(pan)(pan)價9.77%）申(shen)報買(mai)入(ru)700萬股，接近同(tong)期(qi)(qi)市場申(shen)報買(mai)入(ru)量一半，并在9時19分48秒前全部撤單(dan)。按(an)照交易規則，9時20分后將不能撤單(dan)，顯然(ran)唐某(mou)(mou)(mou)某(mou)(mou)(mou)的(de)目的(de)不是真實成(cheng)交，而在于誤導其(qi)他不知(zhi)情的(de)投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)以為(wei)買(mai)盤(pan)(pan)洶涌而跟進(jin)搶(qiang)籌(chou)，推(tui)升開盤(pan)(pan)價格。果然(ran)，當日(ri)“X”以22.8元價格開盤(pan)(pan)，漲幅6.94%。唐某(mou)(mou)(mou)某(mou)(mou)(mou)達到目的(de)，開盤(pan)(pan)后即反向出貨，陸續以22.8元至21.24元價格賣出前期(qi)(qi)持股，25日(ri)“X”價格一路(lu)振蕩下行，以21.21元收(shou)盤(pan)(pan)。開盤(pan)(pan)時跟進(jin)的(de)投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)恐怕只能望“盤(pan)(pan)”興嘆，而唐某(mou)(mou)(mou)某(mou)(mou)(mou)早已(yi)賺得盆滿(man)缽滿(man)。
活躍在漲停板(ban)上的(de)(de)(de)操縱者和正常投資(zi)者的(de)(de)(de)交易(yi)行為(wei)(wei)有(you)明顯的(de)(de)(de)區(qu)別，他(ta)(ta)們(men)在成(cheng)功拉升(sheng)股(gu)價后(hou)隨即反(fan)向賣出，或(huo)者大(da)量撤單以(yi)避免真實(shi)成(cheng)交，反(fan)映出他(ta)(ta)們(men)的(de)(de)(de)意圖(tu)在誘騙其(qi)他(ta)(ta)投資(zi)者跟(gen)風買(mai)入，而沒有(you)真實(shi)投資(zi)目的(de)(de)(de)。這種行為(wei)(wei)違反(fan)了《證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)法(fa)》第七(qi)十七(qi)條禁止單獨或(huo)者通(tong)(tong)過(guo)合(he)謀(mou)，集中資(zi)金優勢、持股(gu)優勢連續買(mai)賣，或(huo)者以(yi)其(qi)他(ta)(ta)手(shou)段操縱證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交易(yi)價格或(huo)者證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交易(yi)量的(de)(de)(de)規定，構成(cheng)《證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)法(fa)》第二百零(ling)三條操縱市場(chang)(chang)的(de)(de)(de)情(qing)形(xing)，當然難以(yi)逃脫(tuo)證(zheng)(zheng)監(jian)會的(de)(de)(de)法(fa)眼，2014年和2015年唐某某因操縱市場(chang)(chang)先后(hou)被證(zheng)(zheng)監(jian)會兩次行政(zheng)處(chu)罰(fa)，為(wei)(wei)規避監(jian)管，唐某某轉戰香港，通(tong)(tong)過(guo)滬(hu)港通(tong)(tong)繼續操縱A股(gu)股(gu)票(piao)，“魔高(gao)一尺、道高(gao)一丈”，2017年證(zheng)(zheng)監(jian)會再次將唐某某等人繩之以(yi)法(fa)，前后(hou)共開出12億元罰(fa)單。
唐某(mou)某(mou)的(de)(de)行(xing)為告訴我們，漲停(ting)(ting)板未必“喜大普(pu)奔(ben)”，也可能深埋騙局。投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)對于價(jia)格非理(li)性變(bian)化(hua)(hua)的(de)(de)股票，不(bu)(bu)要盲目追(zhui)漲，要全(quan)面(mian)考察(cha)公(gong)司的(de)(de)經營(ying)業績、發(fa)展前景，關注上市公(gong)司信息披(pi)露或者(zhe)(zhe)(zhe)同行(xing)業情況，注重公(gong)司內在(zai)價(jia)值是(shi)否發(fa)生變(bian)化(hua)(hua)。如果(guo)沒有(you)這些“基本(ben)面(mian)”的(de)(de)支撐(cheng)，股價(jia)突然漲停(ting)(ting)，此(ci)中恐有(you)蹊(xi)蹺。一(yi)旦(dan)落入違法者(zhe)(zhe)(zhe)設(she)下(xia)的(de)(de)“陷阱”，將遭(zao)受(shou)嚴重損失。假設(she)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)小明被唐某(mou)某(mou)的(de)(de)操(cao)縱行(xing)為誤導，因(yin)前一(yi)天漲停(ting)(ting)沒有(you)買到，忍不(bu)(bu)住(zhu)于3月(yue)25日以22.8元(yuan)的(de)(de)開盤價(jia)買入100萬元(yuan)的(de)(de)“X”，則(ze)當日浮虧就將近(jin)7萬元(yuan)。因(yin)此(ci)，投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)應當樹立(li)并(bing)堅持(chi)價(jia)值投(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)理(li)念。規避損失的(de)(de)一(yi)個重要方法就是(shi)不(bu)(bu)盲目追(zhui)漲，不(bu)(bu)參與市場過度惡炒，形成良好的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)習慣，妥善管理(li)和防控投(tou)資(zi)(zi)風險。
“尾市”拉升藏玄機 盲目(mu)追漲落陷阱(jing)
中國證監會 www.csrc.gov.cn 時間(jian)：2017-06-23：
股(gu)市交易中(zhong)，大家(jia)習(xi)慣(guan)把臨(lin)近收(shou)盤(pan)前的(de)(de)交易時段稱做“尾市”。由于收(shou)盤(pan)價具有指(zhi)標(biao)意義，影響次日開(kai)盤(pan)走(zou)勢，而(er)且尾市交易相對清淡、時間(jian)期(qi)間(jian)短(duan)，影響股(gu)價需要(yao)的(de)(de)資(zi)金量(liang)較少，因(yin)此，尾市操(cao)縱成為常見的(de)(de)市場操(cao)縱手法之(zhi)一。此類(lei)操(cao)縱手法具有很(hen)強的(de)(de)欺(qi)詐性和迷(mi)惑性，不(bu)明真相的(de)(de)投資(zi)者(zhe)容易被尾盤(pan)快速拉升的(de)(de)股(gu)價走(zou)勢吸引，誤以為該股(gu)有強烈的(de)(de)上漲預期(qi)，從而(er)盲目追(zhui)高，殊不(bu)知(zhi)，正好中(zhong)了(le)操(cao)縱者(zhe)的(de)(de)圈套。
任(ren)(ren)某(mou)某(mou)即慣用此類手(shou)法。任(ren)(ren)某(mou)某(mou)長期(qi)從(cong)事(shi)大宗交易活動，經營模式(shi)是通過(guo)大宗交易方式(shi)打折買入上市(shi)(shi)公司股(gu)東減(jian)持的(de)股(gu)票，并迅(xun)速在二級(ji)市(shi)(shi)場(chang)拋(pao)售變(bian)現，賺取差價。為(wei)了實現在二級(ji)市(shi)(shi)場(chang)高價出貨，任(ren)(ren)某(mou)某(mou)屢(lv)屢(lv)在減(jian)持前一日尾市(shi)(shi)階段拉(la)抬收盤(pan)價，次日高價減(jian)持。以他2011年(nian)11月23日至24日操縱的(de)“X”為(wei)例：
2011年11月23日，任某某通過(guo)大宗(zong)交易買入“X”45萬股，成(cheng)交價格(ge)28.32元，買入金(jin)額12,744,000元，完成(cheng)建倉。
2011年(nian)11月23日臨近(jin)收盤期間（14:56:24至(zhi)14:59:28），任某某為(wei)了在(zai)短(duan)期內拉升股價，大量申(shen)報買入“X”4筆共(gong)計63,000股，占尾(wei)市階段市場(chang)(chang)申(shen)買量的(de)比例高達(da)(da)75.54%；委(wei)托價格由29.60元(yuan)升至(zhi)32.00元(yuan)，每筆均高于當時(shi)市場(chang)(chang)上的(de)買1檔價格，三分(fen)鐘內將(jiang)股價由29.35元(yuan)拉升至(zhi)30元(yuan)收盤，拉升幅(fu)度達(da)(da)2.21%。
2011年(nian)11月24日，在(zai)達到操縱(zong)股價目的后，任(ren)某某將持(chi)有(you)的50萬股“X”全部賣(mai)出，導(dao)致(zhi)該(gai)日股價震蕩下跌。任(ren)某某通過尾市三分鐘的操縱(zong)賺(zhuan)取(qu)近30萬元(yuan)。
其(qi)(qi)實(shi),正常投(tou)資(zi)(zi)者出(chu)于(yu)(yu)看好某(mou)(mou)只(zhi)股票的投(tou)資(zi)(zi)價(jia)值,即(ji)使是在(zai)尾市期間買(mai)入，仍(reng)然(ran)屬于(yu)(yu)合法行為(wei)。任某(mou)(mou)某(mou)(mou)行為(wei)的違(wei)法性在(zai)于(yu)(yu)，其(qi)(qi)大量買(mai)入股票是為(wei)了拉高收盤價(jia)，誘騙投(tou)資(zi)(zi)者跟風(feng)，一旦目標得(de)逞,馬(ma)上趁機套現，根本不(bu)是真實(shi)的交易目的。這樣的行為(wei)就違(wei)反了《證(zheng)券(quan)法》第七十七條禁止(zhi)以(yi)其(qi)(qi)他(ta)手段操縱證(zheng)券(quan)市場(chang)(chang)的規定，構(gou)成《證(zheng)券(quan)法》第二百(bai)零三條操縱市場(chang)(chang)的情形，必定會受到監(jian)管部門的嚴懲。2011年至2014年期間，證(zheng)監(jian)會先后兩次(ci)對其(qi)(qi)作出(chu)處罰，開出(chu)3億(yi)多元罰單。
投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)進行(xing)市(shi)場(chang)投(tou)(tou)(tou)資時，應遵從符合價(jia)值規律的理性投(tou)(tou)(tou)資方式，結合市(shi)場(chang)、行(xing)業(ye)和公(gong)司的情況進行(xing)冷靜(jing)分析，警(jing)惕(ti)市(shi)場(chang)操(cao)縱(zong)(zong)者(zhe)興風作(zuo)浪(lang)，制造虛假(jia)繁榮。如果盲目跟風炒作(zuo)，極(ji)易被市(shi)場(chang)操(cao)縱(zong)(zong)者(zhe)利用，造成(cheng)慘重損失(shi)。以(yi)本(ben)案為例，假(jia)設(she)投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)小明被尾(wei)市(shi)股(gu)價(jia)的迅速上漲所誘惑(huo)，以(yi)收(shou)盤價(jia)30元(yuan)價(jia)格追漲買(mai)入，次日即虧損3%。在此(ci)提醒廣大投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)，尾(wei)市(shi)期間莫名發生股(gu)價(jia)異動，此(ci)中恐有(you)蹊(xi)蹺，跟風炒作(zuo)、追漲殺跌實乃(nai)刀口(kou)舔血，小心天上掉下來的“餡餅(bing)”變(bian)成(cheng)市(shi)場(chang)操(cao)縱(zong)(zong)者(zhe)的“陷阱(jing)”，成(cheng)為市(shi)場(chang)操(cao)縱(zong)(zong)者(zhe)的高(gao)位接盤俠。
合約異動要看(kan)準 臨(lin)近(jin)交(jiao)割更(geng)小心
中國證監會 www.csrc.gov.cn 時(shi)間(jian)：2017-07-03
?期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)能(neng)夠(gou)有效分散現貨(huo)市(shi)場(chang)價格波動帶(dai)來的(de)(de)(de)風險，并能(neng)夠(gou)通過公開透明的(de)(de)(de)交(jiao)(jiao)易機制(zhi)形成真實(shi)、合理的(de)(de)(de)商品交(jiao)(jiao)易價格，在(zai)我(wo)國資本市(shi)場(chang)中發揮著重要作(zuo)用。期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)實(shi)行(xing)保證金交(jiao)(jiao)易制(zhi)度，能(neng)夠(gou)調動少量資金進行(xing)較大價值的(de)(de)(de)投資，具(ju)有“四兩撥千金”特點(dian)，日益(yi)受到投資者(zhe)(zhe)的(de)(de)(de)關注(zhu)。近年來，一些不法分子逐漸將(jiang)違法的(de)(de)(de)觸角深入到期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)，利用投資者(zhe)(zhe)有追(zhui)漲殺跌的(de)(de)(de)心理，通過期(qi)貨(huo)現貨(huo)兩個市(shi)場(chang)實(shi)施“花式”操縱，扭曲期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)價格，將(jiang)廣大期(qi)貨(huo)投資者(zhe)(zhe)帶(dai)入深淵。
姜(jiang)某即是這些不法分子中的(de)(de)典型代表。姜(jiang)某曾是國內某甲醇(chun)(chun)貿易商X公司(si)(si)的(de)(de)總經理，為進行套(tao)期保(bao)值(zhi)做多(duo)(duo)“甲醇(chun)(chun)1501”合(he)約(yue)(yue)(yue)(yue)。2014年(nian)(nian)年(nian)(nian)底(di)，臨(lin)近期貨(huo)合(he)約(yue)(yue)(yue)(yue)交割月份，“甲醇(chun)(chun)1501”合(he)約(yue)(yue)(yue)(yue)持(chi)倉(cang)逐(zhu)步下降(jiang)，姜(jiang)某暗感不妙。為了使(shi)甲醇(chun)(chun)現貨(huo)市場價格符合(he)預(yu)期并確(que)保(bao)多(duo)(duo)頭套(tao)保(bao)持(chi)倉(cang)順利進入(ru)交割月，姜(jiang)某累計動(dong)用約(yue)(yue)(yue)(yue)4億(yi)資(zi)金，大(da)量(liang)增(zeng)加(jia)合(he)約(yue)(yue)(yue)(yue)買(mai)(mai)倉(cang)，短短一個月的(de)(de)時(shi)間買(mai)(mai)持(chi)倉(cang)占(zhan)市場買(mai)(mai)持(chi)倉(cang)總量(liang)的(de)(de)比例從30.75%升至(zhi)最(zui)高的(de)(de)76.04%，最(zui)高買(mai)(mai)持(chi)倉(cang)量(liang)是市場同期買(mai)(mai)持(chi)倉(cang)量(liang)第二(er)名客(ke)戶（439手）的(de)(de)62倍，形(xing)成多(duo)(duo)頭持(chi)倉(cang)明顯(xian)優(you)勢。同時(shi)，姜(jiang)某利用X公司(si)(si)在現貨(huo)市場的(de)(de)優(you)勢地位大(da)量(liang)囤積現貨(huo)，將X公司(si)(si)甲醇(chun)(chun)賬面庫(ku)存余額從17萬(wan)(wan)噸增(zeng)加(jia)至(zhi)42萬(wan)(wan)噸，造(zao)成市場甲醇(chun)(chun)現貨(huo)需求旺盛(sheng)的(de)(de)假象，降(jiang)低市場對“甲醇(chun)(chun)1501”合(he)約(yue)(yue)(yue)(yue)可(ke)供交割量(liang)的(de)(de)預(yu)期，以(yi)期進一步推(tui)高期貨(huo)市場價格。
果然，通過操縱期(qi)貨現貨兩個市場的共(gong)同作用(yong)，許多投資者(zhe)受(shou)到迷惑紛紛做多“甲(jia)醇1501”。12月3日“甲(jia)醇1501”合約價格較11月14日上漲8.9%。
然而，人(ren)算不如天算。姜某因動用資(zi)金量太(tai)大后期(qi)無力追加期(qi)貨(huo)保證金，期(qi)貨(huo)公司(si)按(an)照規定(ding)對其實施(shi)了(le)強(qiang)行平倉。大量合(he)約(yue)拋單導致合(he)約(yue)價(jia)格(ge)(ge)大幅(fu)下跌，引發投資(zi)者(zhe)恐慌性(xing)拋盤，僅3個交易日(ri)合(he)約(yue)價(jia)格(ge)(ge)跌幅(fu)高(gao)達19.1%。當初受到迷惑跟(gen)單買入(ru)的(de)投資(zi)者(zhe)追悔莫及。
另一個不法分子(zi)劉某為(wei)實(shi)現(xian)自(zi)(zi)身盈利，通過大量(liang)增持(chi)空單、自(zi)(zi)買(mai)自(zi)(zi)賣、連(lian)續打(da)壓的(de)(de)(de)方式做空“聚(ju)氯(lv)乙烯(xi)1501”，導致(zhi)“聚(ju)氯(lv)乙烯(xi)1501”合約的(de)(de)(de)市(shi)(shi)場成交價格與現(xian)貨市(shi)(shi)場價格出現(xian)大幅偏離。然而后期(qi)多頭力量(liang)占據市(shi)(shi)場主力，“聚(ju)氯(lv)乙烯(xi)1501”合約價格逐漸回歸正常水(shui)平，劉某不僅自(zi)(zi)己沒(mei)賺到(dao)好處，也(ye)坑害了廣大投資者的(de)(de)(de)利益(yi)。
如果出于(yu)對市場趨勢(shi)(shi)的(de)(de)合理(li)預(yu)期(qi)而做多或(huo)者做空期(qi)貨(huo)(huo)合約(yue)(yue)，這屬(shu)于(yu)正(zheng)(zheng)常(chang)的(de)(de)投資行(xing)為。而不法分(fen)子的(de)(de)違(wei)(wei)法性在于(yu)，他們為了(le)謀取私利，利用資金或(huo)持倉優(you)(you)勢(shi)(shi)逆(ni)市拉升或(huo)者打壓合約(yue)(yue)價格(ge)，人為扭曲期(qi)貨(huo)(huo)產品交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)價格(ge)，誤導投資者的(de)(de)投資決策(ce)，擾亂(luan)正(zheng)(zheng)常(chang)的(de)(de)市場交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)秩序，這就違(wei)(wei)反了(le)《期(qi)貨(huo)(huo)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)管(guan)(guan)理(li)條例(li)》第(di)四(si)十條關于(yu)禁(jin)止操縱期(qi)貨(huo)(huo)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)價格(ge)的(de)(de)規定，構成《期(qi)貨(huo)(huo)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)管(guan)(guan)理(li)條例(li)》第(di)七十一條所述通過集中(zhong)資金優(you)(you)勢(shi)(shi)、持倉優(you)(you)勢(shi)(shi)連續買(mai)賣(mai)合約(yue)(yue)，以自己為交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)對象(xiang)自買(mai)自賣(mai)，或(huo)者為影響期(qi)貨(huo)(huo)市場行(xing)情囤積現貨(huo)(huo)等手段(duan)操縱期(qi)貨(huo)(huo)市場的(de)(de)違(wei)(wei)法行(xing)為。
期貨(huo)(huo)(huo)(huo)市(shi)場專業性(xing)(xing)很(hen)強，采用杠桿交易(yi)，投(tou)資(zi)期貨(huo)(huo)(huo)(huo)市(shi)場除了要(yao)熟悉期貨(huo)(huo)(huo)(huo)市(shi)場的(de)(de)(de)法律法規(gui)規(gui)則(ze)外，還需要(yao)具備相(xiang)應(ying)的(de)(de)(de)專業知識(shi)，以(yi)及對市(shi)場和交易(yi)品(pin)(pin)種走(zou)勢的(de)(de)(de)判斷預測能力(li)，能夠對國家宏觀經濟形勢有所把握，運用宏觀因素(su)、微觀因素(su)分析供求關系對相(xiang)關品(pin)(pin)種交易(yi)價格產生的(de)(de)(de)影響。投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)對于(yu)異動合約要(yao)理性(xing)(xing)判斷，要(yao)用冷靜的(de)(de)(de)頭腦(nao)和理性(xing)(xing)的(de)(de)(de)思維去面對，切(qie)(qie)勿人云(yun)亦云(yun)，僅僅跟(gen)隨市(shi)場價格變動訊號即追漲殺跌(die)，一不(bu)小心落入不(bu)法分子圈套，造成經濟損失。另外，期貨(huo)(huo)(huo)(huo)經營(ying)機構應(ying)更加注(zhu)重對期貨(huo)(huo)(huo)(huo)投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)的(de)(de)(de)適當性(xing)(xing)管理，使具有一定投(tou)資(zi)經驗和風險承受能力(li)的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)進入期貨(huo)(huo)(huo)(huo)市(shi)場，幫(bang)助投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)購買(mai)適合的(de)(de)(de)產品(pin)(pin)，切(qie)(qie)實保護投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)合法權益(yi)。
黑嘴(zui)“專家”莫輕信 小心(xin)薦股(gu)有套路
中(zhong)國(guo)證(zheng)監會 www.csrc.gov.cn 時間：2017-07-07 來源(yuan)：
?目(mu)(mu)(mu)前，不少財(cai)經頻道(dao)都會在黃(huang)金(jin)時間段播出股(gu)票投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)節目(mu)(mu)(mu)，邀(yao)請證券分析專家和觀(guan)眾交流股(gu)票投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)技巧和經驗，提醒投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)規避防范市場(chang)風(feng)險(xian)。股(gu)票投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)節目(mu)(mu)(mu)本應是投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)教育的(de)沃土(tu)，而證券咨詢行業的(de)個別不法(fa)分子，卻(que)利用投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)的(de)信賴，推薦(jian)、炒作(zuo)自己(ji)預(yu)先持有(you)的(de)股(gu)票，待不明真(zhen)相(xiang)的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)買進后(hou)，自己(ji)在高位(wei)套(tao)現離場(chang)，從而使(shi)盲(mang)目(mu)(mu)(mu)跟(gen)風(feng)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)在高位(wei)套(tao)牢。
朱(zhu)某，2010年(nian)8月(yue)至(zhi)2014年(nian)8月(yue)期間(jian)，擔任某證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司營業(ye)部經紀(ji)人(ren)，持有證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)經紀(ji)人(ren)證(zheng)(zheng)(zheng)書，從事股票經紀(ji)業(ye)務，具有一定的(de)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)投(tou)資(zi)知(zhi)識。2013年(nian)3月(yue)至(zhi)2014年(nian)8月(yue)，朱(zhu)某在某財經頻道股票投(tou)資(zi)欄(lan)目擔任股票分析(xi)嘉賓，面對電視前的(de)眾多投(tou)資(zi)者，朱(zhu)某不進(jin)行正面的(de)投(tou)資(zi)者教育，反而干起黑嘴(zui)的(de)勾當。
朱(zhu)某直接操控其(qi)父親、母(mu)親、祖(zu)母(mu)的股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)賬(zhang)戶，先當天提前(qian)買入(ru)A股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)。當晚(wan)，在股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)投資(zi)欄(lan)目(mu)中，朱(zhu)某直接點名(ming)A股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)名(ming)稱，詳細描述股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)特(te)征，對股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)進行正面(mian)評價，鼓動、暗示(shi)投資(zi)者買進。一(yi)些中小(xiao)投資(zi)者對電(dian)(dian)視節目(mu)專家的分析(xi)深信不疑，第二個(ge)交(jiao)(jiao)易日(ri)上午一(yi)開盤，便聽從(cong)朱(zhu)某建議(yi)跟風進場。朱(zhu)某則(ze)在電(dian)(dian)視欄(lan)目(mu)公開薦股(gu)(gu)(gu)后的幾個(ge)交(jiao)(jiao)易日(ri)內，將股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)全部賣出為自己牟利(li)。
朱某以此手(shou)段(duan)操縱A股多只(zhi)股票(piao)，嚴重侵(qin)害(hai)了中小投資者合法(fa)權益，擾(rao)亂了證券(quan)(quan)(quan)市場的(de)正常秩序(xu)。上述行為違反了《證券(quan)(quan)(quan)法(fa)》第(di)七十七條(tiao)(tiao)禁(jin)止以其他手(shou)段(duan)操縱證券(quan)(quan)(quan)市場的(de)規定(ding)，同時朱某也違反了《證券(quan)(quan)(quan)法(fa)》第(di)四十三條(tiao)(tiao)證券(quan)(quan)(quan)從(cong)業(ye)人員禁(jin)止買(mai)賣股票(piao)的(de)規定(ding)。依據《證券(quan)(quan)(quan)法(fa)》第(di)一百九十九條(tiao)(tiao)和第(di)二百零三條(tiao)(tiao)的(de)規定(ding)，朱某被依法(fa)沒收違法(fa)所得(de)，并處(chu)以1358萬余元的(de)罰款。
獨立思(si)考(kao)決策(ce)才是投(tou)(tou)(tou)資(zi)者立足(zu)證券市場的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)策(ce)略。投(tou)(tou)(tou)資(zi)者尤其是中(zhong)小投(tou)(tou)(tou)資(zi)者在投(tou)(tou)(tou)資(zi)過程(cheng)中(zhong)，要保持平常心，多(duo)學(xue)習、多(duo)觀察(cha)、多(duo)思(si)考(kao)，專(zhuan)家的(de)意見(jian)可以借(jie)鑒參考(kao)，但切(qie)忌盲目聽從，不做分(fen)析而跟風投(tou)(tou)(tou)資(zi)。特別是對(dui)那些通過電視、微(wei)博(bo)、博(bo)客等(deng)(deng)渠道推薦個股、預測(ce)點位(wei)、預估漲停板(ban)等(deng)(deng)情況，一定要擦亮慧眼保持警惕(ti)，客觀分(fen)析專(zhuan)家投(tou)(tou)(tou)資(zi)建議，有自己的(de)主觀判(pan)斷(duan)，避免落(luo)入(ru)不法者的(de)圈套。
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? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 董(dong)事會(hui)秘書室
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